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市场需求攀升 水泥企业迎来估值修复期
2020-06-29 17:42 来源:网络整理 点击

  证券时报记者 赵黎昀

  在一季度行业淡季叠加新冠肺炎疫情造成的需求萎缩后,4月末以来,国内水泥市场一改颓势,多地报价出现频繁调涨局面。

  多地水泥价格调涨

  随着全国范围复工复产力度加大,新冠肺炎疫情对生产生活影响减小,水泥市场需求不断攀涨,多地价格宣涨。

  “近期全国多地区出现了水泥价格上调情况,主要以华东、华南和西南地区为主,北方区域内西北片区由于基建预期向好,需求对拉动价格有一定助力,但华北、东北地区价格依然是向下趋势。”谈及近期国内水泥市场走势,卓创分析师王琦称,在4月中上旬市场价格步入低点后,4月中下旬以来,国内部分地区水泥价格启动上涨。

  目前检测的全国均价为436元/吨,此前在均价约430元/吨。“水泥市场相对分散,各区域行情不同。由于各地涨跌情况不一,所以均价变化体现不明显,但个别区域价格有明显上涨。近期华东、华南地区调涨最明显,南京上周调涨,广东、广西、西南区域近期也接连出现价格上涨情况。一个省内的不同地区出现水泥价格轮流上涨,上涨频率较快,几乎每周都有价格变动,单次调涨20元/吨左右。”

  对于水泥价格回暖的原因,王琦认为,一方面南方地区此时气温不太高,降雨并不连贯,所以需求较前期向好,也好于去年同期,价格上行明显。另一方面价格上行一定程度反应出水泥市场需求恢复的情况。春节后由于疫情影响水泥价格出现显著下滑,目前也是反弹阶段。

  中国水泥网行情中心消息,据市场反馈,近期天气晴好为主,市场需求相对较好,厂家出货量走高,加之周边地区水泥价格上调带动。5月11日起江苏南通、扬州、泰州等地主要厂家继续通知上调各品种水泥价格20元/吨。安徽方面,近期安徽市场需求较好,加之沿江熟料价格小幅上调带动。为拉近与大厂价差,5月10日起安徽合肥、巢湖等地一些粉磨企业通知上调低标水泥价格20元/吨,区域大厂暂不调整。

  此外,长三角方面,据市场反馈,近期市场需求上升,加之广西方向涨价带动。为提升盈利,10日起广东湛江、茂名、云浮地区部分主导企业通知上调各品种水泥价格20元/吨,执行情况有待跟进。

  而据数字水泥网监测,4月27日至5月1日,全国周水泥平均发货率达到91.4%,创下近3年最高水平,环比上周提高3.3个百分点,比去年同期增加6.4个百分点。

  从地区来看,除东北地区以外,其余各大区水泥发货率均呈现不同程度的增加。华东和华南地区市场表现总体销大于产,发货率达到103%;江苏、安徽、福建、湖北、贵州等省水泥发货率均达到100%至110%。

  价格仍处相对低位

  2020年一季度,由于疫情影响叠加行业淡季,国内水泥市场迎来“冰封期”,价格一度显著下滑。

  水泥行业龙头海螺水泥2020年一季报显示,期内公司实现营业收入232.1亿元,同比下降23.91%;净利润49.1亿元,同比下降19.21%。此外,扣非净利润为45.78亿元,同比下降22.79%。上峰水泥一季度实现营业收入10.52亿元;净利润3.36亿元,同比也分别下降7.73%和6.33%。此外,水泥行业上市公司中,华新水泥、冀东水泥、天山股份、塔牌集团等公司均不同程度在2020年一季度出现净利下滑甚至亏损。

  在此背景下,虽然近期各地水泥价格呈现上行态势,但相比前期高点仍存差距。

  “目前国内水泥价格最高的区域在杭州,P.O42.5散装水泥价格在500元/吨以上,但目前这一价格依然处于较低位置。”王琦分析,近期杭州地区价格仅出现一次上调,价格从500元/吨至520元/吨,但在今年1月份时,当地水泥价格在600元/吨以上。

  王琦表示,华东、华南和珠三角本来就是输入型市场,如果需求持续向好,后期肯定价格会逐步走高。虽然水泥产能整体是过剩的,但是部分地区会出现阶段性供应不足的问题,目前国内水泥缺货情况主要集中在华东地区。不过在北方地区,由于推进夏季停窑限产会有一定难度,市场供应或整体过剩。近日由于当地水泥价格不理想,河北、山西部分地区也在推进停窑10天的计划,但最终能否落地还是未知。

  太平洋证券最新研报认为,下游需求旺盛,多地水泥价格启动第二轮上涨。近期华东、华南出货率持续超过100%,下游需求旺盛,与近期龙头企业高出货率相互验证,4月份龙头企业日发货量均维持高位,从跟踪情况来看,华东熟料、甘肃、江苏、贵州等多地价格开启第二轮上涨,而水泥需求最为刚性,价格对需求十分敏感,一季度积压的需求集中释放,华东、华南、西北等地价格有望持续上涨。

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