鹏鼎控股(002938):PCB板营收规模全球第一 5G消费电子驱动成长_扬州政府采购网
您当前的位置:主页 > 电子产品 > 正文
鹏鼎控股(002938):PCB板营收规模全球第一 5G消费电子驱动成长
2020-05-18 18:06 来源:网络整理 点击

  全球最大PCB 厂商,提供全方面产品服务。鹏鼎控股为主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务的专业服务公司,专注于为行业领先客户提供全方位PCB 产品及服务。按照下游应用领域不同,公司的PCB 产品可分为通讯用板、消费电子及计算机用板以及其他用板等,产品广泛应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、笔记本电脑、服务器/储存器及汽车电子等下游产品。

      通讯用板占比第一,主营持续攀升。2019 年,公司实现营业收入266.15 亿元,实现归母净利润29.25 亿元。2010 年-2019 年,公司营业收入年均复合增速为11.57%,归母净利润年均复合增速为15.64%。目前,通讯用板已经占据公司最重要的业务地位,营收从2014 年的98.10 亿元增长到 2019 年的198.98 亿元,年均复合增速为15.19%,毛利率从2014 年的19.50%上升到2019 年的23.01%;

      成功切入苹果供应商体系,FPC 行业前景光明。随着5G 的部署和推进,以智能手机、平板电脑等移动电子设备为首的消费类电子产品市场有望继续增长;同时,汽车智能化、工控医疗、可穿戴设备、无人机等市场的快速兴起也为FPC 产品带来新的增长空间。苹果公司是消费电子市场的领导者和创新者,鹏鼎控股作为全球最大的PCB 生产企业之一,以其卓越的研发能力、供货能力和产品质量,得以成功进入苹果公司PCB 产品合格供应商体系;

    SLP 技术为未来发展趋势。传统HDI 受限于制程难以满足要求,堆叠层数更多、线宽线距更小、可以承载更多功能模组的SLP 技术成为解决这一问题的必然选择。 SLP 在苹果产品中用量正逐渐提升,受苹果引领智能手机技术发展潮流影响,国内智能手机厂商亦有望逐步跟进,全球高端智能手机和其他电子产品批量采用SLP 只是时间问题;

      盈利预测和投资建议。我们预计鹏鼎控股2020 年至2022 年EPS 分别为1.44、1.68、2.06 元。结合可比公司估值情况,给予鹏鼎控股2020 年36-38倍PE 估值,对应合理价值区间为51.84-54.72 元,给予“优于大市”评级。

      风险提示。受新冠疫情影响导致的全球供应链中断与宏观经济下行;客户高度集中;新产品推广应用进程缓慢;全球5G 建设进度变缓或政策变化带来的风险。

分享到:
  • 佛吉亚歌乐汽车电子重庆

    佛吉亚歌乐汽车电子重庆

  • 穿戴式电子产品:下一场

    穿戴式电子产品:下一场

  • Littelfuse推出可防止过电流

    Littelfuse推出可防止过电流

  • 电子产品使用低龄化,如

    电子产品使用低龄化,如

  • 宝通BWFRP管道董事长黄启亮

    宝通BWFRP管道董事长黄启亮

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
Copyright(C) 2008 扬州市政府采购中心 版权所有 删稿联系邮箱:sheng6665588@gmail.com